“主导企业”定位

　　谁会是这场整合的“主导企业”？一场关于哪些央企的主业涉及“酒店”产业的分析讨论由此展开。

　　根据中投证券旅游行业分析师一份行业报告，目前央企持有的酒店数量至少达到2000家以上，涉及账面资产达千亿元以上，90%的酒店属于央企下面的三级公司。

　　2月9日，国资委召开“中央企业非主业宾馆酒店分离重组工作”的视频会议，各大央企财务负责人及相关业务负责人均被要求出席。国资委要求各家央企要在 2月底重新上报2007年“二次摸底”以后酒店资产的最新情况，披露的范围包括宾馆、酒店、培训中心、会议中心、招待所等。

　　“国资委提出用三到五年出让酒店资产，绝大部分全资的都是划拨，多元化投资主体的挂牌转让。”一位参与该视频工作会议的某央企负责人向本刊记者透露，在这次重要的会议上，国资委明确了剥离的主要方式，但没有说清楚到底“由谁来接收”的问题。

　　“老实说，我们不知道国资委此时动作的真正意图，有可能是国资委要成立一个资产经营公司‘自己来管这些酒店’。”上述央企负责人说。

　　据前述接近国资委的消息人士向本刊记者透露，国资委这次的行动思路，是希望将这部分资产剥离出来后，交给专业经营酒店的央企经营，这相当于是对央企酒店产业的一次重组整合。“主要会划拨给以旅游酒店为主业的央企。”该人士告诉本刊记者。基于这个定位，港中旅、华侨城、中国国旅等主业明确包含旅游和酒店产业的央企，将有望充当“酒店资产接收者”的角色。

　　3月10日，全国政协委员、港中旅董事长张学武向记者证实，港中旅将是承接国资委非主业宾馆酒店资产整合的主体企业之一。

　　张学武透露，国资委对接收央企的条件已有明确解释--首先要以旅游为主业；其次要有旅游酒店品牌；第三要拥有专业化的酒店管理队伍；第四要有对酒店产业的发展战略。

　　“针对这四条，我们是最有条件、也最有能力承接剥离酒店重组整合工作的央企。”讲到这里，张学武的兴奋和自豪溢于言表，似乎已经预见到未来港中旅将获得一块美妙的蛋糕。

　　“产权关系比较清晰、容易被剥离、正在经营的酒店资产，将会成为首批被剥离出来的对象。”张学武说。本着“由易到难”的推进思路，他预计到2010年年底，港中旅有可能接收大约20家到30家央企剥离酒店。他向记者描摹远景，计划未来将重组后的酒店资产注入到其上市公司平台香港中旅。
　“剥离”阻力

　　张学武坦言，这场酒店业资产的划转，能不能做成，关键就要看“交的要交得出来，接的要接好”。在接受媒体采访时，张学武对“接收以后要怎么做”的问题热情解答，却屡屡避谈“如何剥离”的细节。港中旅似乎更期待国资委出面，“把这些酒店划过来”。

　　国资委今年初提出，分离的非主业宾馆酒店将通过国有产权无偿划转、协议转让、市场转让等方式，重组到以宾馆酒店为主业的优势中央企业。

　　前述接近国资委的消息人士向记者透露，国资委方面的思路是，由那些经指定的“合格的接收企业”与需要剥离资产的央企“自由协商”，主要采取无偿划拨的方式，涉及合资经营或者上市公司的，则采用股权转让的办法进行剥离和交接。

　　中国建筑股份有限公司在苏州拥有一家合资酒店，公司董事长孙文杰对本刊记者明确表示，“当地酒店竞争激烈，至今还亏损，我们愿意卖，但得市场化去卖，否则香港股东不会接受。”

　　中国城市建设控股集团总裁于炼亦向记者表示：“我们自己旗下的酒店资产很少，而且基本都是参股形式的财务投资。根据公司法规定，股东有优先受让权，这些资产需要在其他股东不要的情况下才能对外转让。”他认为，类似他们公司的情况可能不会在首批剥离范围内。

　　大部分受访人士都认为，剥离重组工作涉及各方利益关系十分复杂，无偿划拨方式可能面对巨大阻力。一位央企高管向记者分析称，如果不用市场化的办法来处置，可能会造成很多问题。例如，人随资产走，这势必涉及很多员工切身利益，而央企不同系统之间职工的薪酬福利体系差异甚大。

　　有消息人士对记者透露，目前一家石油系统的央企党委会已经决定，“希望三年内不动。因为石油系统的职工有独特的薪酬福利体系，涉及稳定问题，所以谁都不愿意动。过去曾经考虑过转给港中旅，但员工不干”。

　　于炼表示，剥离央企宾馆酒店非主业的提法很好，但愿不要因为本位主义的阻力，执行下来虎头蛇尾。

　　据记者了解，此前国资委曾要求央企剥离非主业的房地产资产，并考虑全部整合进中房集团，但后来这个政策不但没有执行下去，反而引起各大央企负责人的强烈反对，最后这个政策不了了之。消息人士分析称，在一些央企，房地产业务虽然只占总业务的10%左右，但对企业的利润贡献可能达到约50%，“他们是既得利益者，让他们割让出房地产来，可能就把他们主要的一块肉割出来了。”

　　而酒店与房地产往往有紧密的关联。一些央企名下的酒店非主业资产尽管账面亏损，但一旦计入酒店的地产价值，则是一笔不小的资产，若要求其进行无偿划拨，无异于“举刀剜肉”。一位国资委官员也向记者坦承，大部分央企都有自己的酒店，规模以千亿元计，绝大多数都经营不善，但愿意剥离的还是占少数，他们还有方便接待、会议等多种考虑。

　　处于接收方的央企，对其他央企剥离出来的酒店，也并非持照单全收的态度。被市场猜测可能成为接收方之一的中化集团，其旗下上市公司方兴地产，目前拥有包括上海金茂大厦在内的六家酒店，酒店业务约占方兴地产营业收入的20%左右。中化集团总裁刘德树对记者称：“我们愿意看酒店资产，但要逐个评估，因为资产质量差异非常大，要看有没有长期投资价值。”在利益调整的关口，一位央企负责人也就接收方的“主业纯净度”提出质疑：“剥离出来的酒店如归给专业的酒店管理公司，那这家公司能否保证它的业务纯净度，保证只做酒店，不做其他非主业的综合性经营？”

　　以港中旅为例，它除经营旅游主业，更大举涉足钢铁、电力、房地产、物流贸易等领域，仍是一家“综合经营”的央企。

　　如果由国资委成立一家新的资产管理公司接收央企剥离的酒店资产，企业的质疑也仍然存在--“国资委是国务院的特设机构，不是法人实体，不宜自己搞经营”。