更新招股书，海底捞二三线城市门店增长下滑

海底捞已通过港股上市聆讯并更新了招股书。它计划在 9 月 26 日上市。9 月 17 日将决定股份定价。

根据更新的招股书，2018 年上半年，海底捞营收 73.43 亿人民币，同比增加 54.4%。这半年的净利润 6.47 亿元，同比增 17%。

海底捞在 2018 年 1~6 月这半年内开了 71 家餐厅。截止 8 月底，它新开设了 95 家餐厅，接近去年全年开店数。因为加速开店，营业成本增长了 60%。一些经营效率也在下降。毛利率从去年同期的 22.2%降到了 19.7%的水平。

一些餐厅运营的核心数据上，海底捞略有下滑，或放缓增长。

这半年，海底捞同店(经营一年以上)销售增加 6.4%。早些时候它往往是双位数的同店增长，2015~2016 年和 2016~2017 年的同店销售增长都在 14%左右。海底捞以“在一个年度内开业的新餐厅通常于该年度的下半年有较大的收入贡献”解释这些欠佳的表现。

翻台率也略微下降，从一天 5 次下降到了一天 4.9 次。仍然是餐饮行业内非常高的水平。这当中，一线城市翻台率上升了——从 4.7 次/天到 4.9 次/天，但是二线和三线城市的翻台率下降了，拉低了整体水平。半年内新开餐厅的翻台率只有 4.2。

海底捞自己的解释是：大部分门店于第二季度开业，还处于启动上升期。但也可能还有其他原因，比如选址或门店宣传上的问题。海外门店的翻台率从 4.4 次/天骤降到 3.7 次/天。

好消息是，海底捞的顾客人均消费上涨了：从 97 元增长到了 100.3 元。一二线城市人均消费增长比三线城市更多。

从人均消费到翻台率，从这半年的情况来看，一线城市海底捞门店似乎增长后劲比二三线更足。

海底捞的外卖，虽然同比增长了 36.4%。但给海底捞整体营业额贡献占比反而下降了，这说明它外卖的发展速度还是低于它到店消费生意增速。火锅到底适不适合外卖形态，应该如何做外卖——这是包括海底捞、呷哺呷哺都在探索的问题。

据彭博社报道，海底捞最高将募集 78 亿港元。根据招股书，60% 将用于开新店，还有 20%用开发新技术提高餐厅运营。