孟凯最近有点烦。他掌舵的湘鄂情(002306) 正陷入隐痛局面：已在全国陆续关闭八家门店，公司经营遇困。根据湘鄂情7月16日发布的《关于重大经营环境变化公告》显示，2013 年一季度，公司营业收入比上年同期下降三成，亏损近7000 万元。

窘境已让湘鄂情和孟凯渐渐放下“高端”身段，一个明显的变化是，在高档餐饮遇冷的背景下，湘鄂情开始进军大众餐饮市场，做快餐团餐业务。“高端”身段渐渐放下之时，野心并未同步收起。早前定增三特索道未成后，湘鄂情近日发布了收购中昱环保的公告，但这个公司被外界指责为空壳公司，孟凯和他的湘鄂情遂被质疑声包围。

湘鄂情董秘李强日前接受时代周报记者采访时称，现阶段没有继续关闭高端餐饮门店的计划，但公司未来的主要经营方向将是快餐、团餐市场，并坚持认为“这是一个很大的市场”，而对上市公司湘鄂情来说“肯定是一个合适的业务”。

而面对收购中昱环保为空壳公司的质疑，李强仅表示，目前还在尽调，具体什么情况还不知，与中昱环保也只是签了意向性协议。

卖股套现入股中昱环保

孟凯不满足于仅仅只是做一家饭店，在资本市场上连圈带画方显巨头本色。

7月27日，湘鄂情发布公告，拟收购中昱环保51%股权，意图进入任何时候都被称为朝阳产业的环保业。收购所需资金将全部为湘鄂情自有资金。

不过，湘鄂情的股价开始单方面地上涨，以至于出现异常波动的局面。2013年7月29-30日公司股票交易价格连续两个交易日内日收盘价格涨幅偏离值累计达到20%，属于股票交易异常波动的情况。

为此，湘鄂情于7月30日晚间急发公告称，因尚未开展尽职调查，且最终收购尚未得到董事会和股东大会同意，收购事项仍存不确定性。

中昱环保是一家位于江苏无锡宜兴的综合性环保公司，其中，蒋鑫为大股东，持90%股权。而中昱环保的核心技术人员和运营人则为单晓昌，与蒋鑫为一致行动人。

在湘鄂情的公告中，列出中昱环保旗下四家子公司，但是并没有港股上市公司中昱科技集团有限公司(08226.HK，以下简称“中昱科技”)，后者的控股股东为中昱集团控股有限公司，主要持股人和董事局主席为单晓昌，董事会中亦没有蒋鑫的席位。

虽然目前尚无从谈起中昱环保的资产质量，中昱环保的财报显示，公司去年实现净利润88万元，而今年上半年净利润就飙升至1062万元，增幅相当之大。

不过湘鄂情与对方则签订了对赌协议。按照协议规定，蒋鑫及其一致行动人单晓昌承诺，本次股权转让完成后，目标公司的三年业绩为：2014 年净利润不低于1.5 亿元；2015 年净利润不低于2 亿元；2016 年净利润不低于2.6 亿元。

这也是孟凯引以为法宝之处，“不了解也没关系，因为我们只收了51%，因为有对赌协议，利益绑在一起自然会做。”孟凯如此衡量手中的筹码：“我们的对赌协议很贵，1000万的定金，如果有假赔5000万。”

针对中昱环保是空壳公司的质疑，董秘李强说：“我现在什么资料都没有，还在尽调。结果没有出来之前，我怎么会知道，现在还只是签了意向性协议。”但又随即表示今年年底之前应该会有尽调结果出来。

有消息人士向时代周报记者透露称，本次股权转让湘鄂情将支付不低于2亿元的对价。然而翻阅湘鄂情今年一季报可知，今年一季度湘鄂情出现罕见的亏损，并且高达6800万元。现实是仅凭餐饮业务已经无法筹措这笔资金。

而去年底公布的4.51亿元定增方案因股价缩水严重，招致认购方以风险过大为由拒绝认购。丧失这一“圈钱”良机之后，湘鄂情开始转而向二级市场寻找发财机会。

“卖中农资源就是为并购储备资金。”这是孟凯对出售中农资源初衷最直接的回答，并且要卖得彻底，清仓到底。现金流状况不是很好良好的情况下从二级市场回笼资金，董秘李强则对时代周报记者表示资金状况没有问题。

在今年6月5-19日，湘鄂情数次减持中农资源达3029万股，累积套现约2.17亿元。2011年，湘鄂情以6.53元/股受让中农资源原股东新华信托3042万股股份，作价总计约两亿元。

“生意不是那么好做了”

事实上，湘鄂情的并购策略由来已久，只不过上一次并购并非属于财务投资，而是主营业务布局，从高档餐饮业转向快餐和团餐市场。

7月16日，湘鄂情一年来首次发布《关于重大经营环境变化公告》。2013 年一季度，公司营业收入比上年同期下降三成，亏损近7000 万元。

公告坦承，中央出台“八项规定”、“六项禁令”以来，公司酒楼餐饮业务收入出现大幅下降。为此，湘鄂情第一次放下身段，开始由过去的高端餐饮向面向社会的大众餐饮消费转变。对酒楼餐饮业务进行经营政策调整。

如今走进湘鄂情的门店，空座、空包厢随处可见，难以想象在湘鄂情最火爆的时候，甚至连店长的办公室都拿来做餐厅。

应当说，高端餐饮遭遇寒流来袭并非仅有湘鄂情一家，增速下滑、陷入困境是整个高档餐饮业目前面临的最大现实。

不过作为首家A股上市的民营餐饮企业，湘鄂情的变动往往具有引人瞩目的理由。在前述重大经营环境变化公告中，湘鄂情详细罗列了全国八家门店停业信息。2013年一季度上述8家门店除了新开业的一家外全部亏损，其中南京阅江楼店亏损额达365万元。而在2012年全年净利润中，盈利的也仅有四家。

在连续关闭八家高端餐饮门店之后，时代周报记者向李强求证是否会陆续关闭其他门店，李强表示“现在不会”。

7月12日，湘鄂情发布业绩公告称，因公司陆续关店影响营收，预计上半年归属于上市公司股东的净利润亏损1.6亿元至2.4亿元。这一数据，上年同期为盈利7600万元。

房租、装修等长期待摊费用的一次性摊销以及无形资产的损失构成上述八家门店亏损的主要内容。

“做惯了政务、商务酒宴，如今大批量订单的流失是目前导致高端餐饮市场惨淡最为直接的原因”，餐饮业内人士对时代周报记者直言，同时税费逐年上升，房租、人工、原材料等经营成本上涨向高端餐饮企业提出了巨大挑战，“生意不是那么好做了”。

逐鹿大众餐饮求突围

高端餐饮受限，孟凯的湘鄂情转而向大众餐饮市场寻求突破。去年，以布局中低端餐饮和北京外餐饮市场为目的，湘鄂情先后收购了龙德华餐饮和上海味之都餐饮两家公司的股权，共计耗资2.15亿元。当年三季报显示，在连续收购后，公司货币资金由半年报的7.24亿骤降至2.91亿元，降至公司上市以来的最低水平。

但是快餐市场的竞争激烈程度远胜于高端餐饮市场。以麦当劳为代表的洋快餐曾在中国取得不俗业绩，如今坐地收钱的美好时代已成过眼云烟。

这一轮餐饮业下滑由来已久，受食品原材料涨价及人工、房租成本上升，再加上各种税费负担日益加重，经营的政策环境一直得不到改善，餐饮业利润率普遍下降。

中国烹饪协会常务副会长兼秘书长冯恩援介绍，“从2012年年初开始，全国餐饮市场出现疲软现象，最终以13.6%的增幅，创下了1991年以来除2003年之外最低的增幅水平。”

与此同时，在湘鄂情谋划转型的同时，此前的同业竞争对手也在抢食新的市场份额，净雅全面布局火锅、团膳、快餐等大众业态；武汉小蓝鲸，推出“N-1”点菜模式并推出例份菜、半份菜，提倡“中餐西吃”的分餐制。

中国烹饪协会会长助理边疆指出，今年整个餐饮行业陷入困境，高端餐饮受严重冲击的同时中低端餐饮也受到一定冲击。

尽管如此，湘鄂情仍对大众餐饮市场寄予厚望。“我已经阐述过多少次了，这是一个很大的市场，现在我不想再多说(这个)，重复说一些话。”谈及湘鄂情在该领市场域的竞争优势，李强对时代周报记者直言：“这么大的一个市场，而且是没有多少优势的公司的，市场足够大，我们上市公司有这么多优势，肯定是一个适合的业务。”

这一切令湘鄂情创始人孟凯感到那么的陌生，世人皆知的“餐饮对半利”潜规则遭遇最终的调整了吗？

世易时移，孟凯表示要转型。“我们要做中国人的饭堂。”孟凯提出的对接标杆是国际团膳巨头，“目前中国没有做得大的。但中国人最多，市场比国外大得多。”

为此，不惜彻底告别过去的辉煌。“把高端全部关掉，亏损的、接近亏损的都会慢慢关掉。当然不会是今年都关，只要合同到期，都不会干了。”孟凯似乎决心已定。

事实上，团餐市场早有国际巨头切入，英国康帕斯集团旗下的怡乐食和美国爱玛客集团都已抢占中国市场。而爱玛客已经为中国20多个城市的近百家医院提供类似服务，而且在2008年顺利完成了北京奥运会的餐饮服务保障。

中国快餐、团餐市场正在呈现群雄逐鹿的态势，湘鄂情欲分一杯羹。