上个月底就有消息称，饿了么与百度外卖已经达成了某种口头协议，前者将在两到三周内宣布收购后者。而现在，这一消息终于得到了证实。

 

经餐饮O2O了解，饿了么最快将在本周宣布收购百度外卖。上述交易完成后，百度外卖将独立运营一年左右。

 

百度外卖"卖身"传闻终于落定，目前已与饿了么签订协议。

 

交易细节主要为两大块：

 

第一，百度外卖5亿美元出售;

 

第二，百度打包一些流量入口资源给饿了么，作价3亿美元，包括手机百度、百度糯米、百度地图，年限为五年，百度搜索年限为两年。所以，总共收购价格为8亿美元。

 

值得注意的是，这8亿美元中2亿美元为现金，饿了么增发股份3亿美元，交易完成后百度占饿了么股份5%，剩余3亿美元锁定期为五年。

 

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百度为什么要卖?

 

1、O2O市场竞争激烈，称王意图难以实现

 

两年前，O2O如火如荼之时，百度曾豪言“账上还有500多亿现金，先拿200亿来把糯米做好”。一度有转型O2O的意图。

 

但是，O2O市场上，百度并非先发，虽然百度舍得花钱，但是在阿里重启口碑、入局饿了么之后。百度希望以烧钱谋求O2O王者地位的意图变得很难实现。

 

阿里2017年二季度盈利就是140亿，线下O2O与阿里传统业务结合的最好，阿里不会放弃。

 

一个盈利规模巨大，肯烧钱又不会放弃的对手让百度很头疼，虽然百度作为后发者，投入不小，成果显著。但是对手同样舍得烧钱，而且钱更多。

 

希望烧钱买份额成为王者，进而依靠垄断地位回收投入的设想很难实现。

 

百度搞O2O是有后招的，O2O把支付普及了，信用普及了，百度金融是可以跟上的。但是阿里本身就有蚂蚁金服，阿里同样有后招，布局也很完善。

 

这种情况下，百度继续强推O2O意义不大。

 

2、人工智能开了花，转型AI新战略

 

如今，出售的消息尘埃落定，百度全身而退，集中更多精力投身至人工智能领域。百度的人工智能领域经过多年重金研发，已经到了可以收获的阶段。

 

无人车领域，百度已经和博世、大陆合作，推出阿波罗计划。家电领域，DuerOS已经获得多家家电厂商合作。

 

 

百度本来只是需要在搜索之外寻找一个新增长点，潜力更大的人工智能开花了，O2O方面竞争对手太强，继续投入意义不大。

 

这种态势下，百度卖到外卖，集中精力和财力于人工智能就再正常不过了。

 

在刚刚发布的百度公司第二季度财报中，百度公司定下了转型AI的新战略目标。百度把更多的赌注押在了B端市场，把O2O市场留给了腾讯和阿里巴巴。在饿了么收购百度外卖后，O2O行业将会迎来更加激烈的肉搏。

 

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先后与美团、顺丰谈崩

 

最开始，百度外卖看上的是美团点评。

 

1、与美团点评暧昧未果

 

早在2016年9月，市场上有关百度外卖、百度糯米与美团点评合并的传闻就已经甚嚣尘上。此后，传言似乎更加有板有眼，详细到百度外卖连同糯米打包出售给美团点评，且交易已经接近尾声。

 

对于美团点评而言，拿下百度外卖业务最为直接的好处是：合并后更为充分地占有了市场，同时意味着拥有了定价权，也就赢得了正常化做生意盈利的可能。

 

 

但在当时，一位长期关注O2O领域并购的投资界人士在接受第一财经记者采访时却表示，这是假消息，“这样炒作是为了卖高价格。”

 

事实上，百度出售糯米和外卖业务给美团点评的传言至今，不管是否认还是辟谣，整个事件从头到尾似乎积极主动的只有百度一家。对于上述绯闻，美团点评方面一直坚持“沉默是金”。

 

2、与顺丰资本也“黄了”

 

与美团点评暧昧许久却迟迟没能修成正果之后，业界传出了快递巨头顺丰将接盘百度外卖的消息。

 

一开始，流传出的消息是百度外卖要卖身给顺丰，顺丰创始人王卫质押百亿股票意欲收购百度外卖。但后来，收购传言又演变成二者按照5：5的比例出资设立新的合资公司。

 

今年6月底，百度外卖方面终于就与顺丰的合并传闻给出官方说法，称与顺丰确有接触、合作，但仅在业务层面，不涉及资本。

 

百度外卖这一次的公开发声，也被业内解读为与顺丰的资本合作“黄了”。

 

此前有顺丰方面人士透露，虽然与百度外卖早有接触，投资持迟疑态度。有消息称，双方谈判破裂的原因有两个：一是价格没谈拢，二是顺丰与百度的一系列协议没有谈下来。

 

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卖给了饿了么，估值5亿美元

 

1、估值打折，独立一年

 

如今，饿了么收购百度外卖的事情已经确定，“这次的估值打折也很多，去年的报价还是20亿美元。最终的成交金额是5亿美元左右，饿了么出了一部分现金和股票，并不是全部现金收购。”

 

交易完成后，百度外卖将独立运营一年左右。更准确的消息是，百度外卖品牌保留18个月给饿了么使用，18个月之后饿了么不能再使用百度相关品牌。"需要一段时间去消化、整合商家、用户、品牌资产等。"一位接近交易的人士说。

 

2、饿了么背后，阿里布局

 

此外，饿了么正在进行G1轮融资，阿里入股8-10亿美元。关于入股金额有两种说法：

 

第一种是8亿美元;

 

第二种是饿了么给百度的2亿美元由阿里来出，总共金额为10亿美元。

 

此前2017年5月，据彭博社消息，阿里战略投资饿了么10亿美元，为饿了么G轮融资。

 

目前，关于外卖市场份额说法不一。

 

据TrustData在2017年5月发布的报告，在外卖领域，美团外卖、饿了么、百度外卖分别以1.23%、0.97%和0.20%的月度覆盖率居行业前三。

 

据比达咨询2017年Q1饿了么市场份额36.5%，美团外卖33%，百度外卖17.3%。

 

从美团角度，百度外卖市场份额不大，加上百度没有进一步投资，因此认为收购价值不大;从饿了么角度，其更多是在阿里巴巴的战略布局下，进一步抢占线下流量和狙击美团。

 

 

在阿里美团分道扬镳之后，阿里众望所归的投了饿了么。其实，以阿里的电商、金融布局，投资O2O是顺理成章的事情。

 

人要消费，无非吃喝玩乐，阿里仅仅做一个线上电商，把握人们的一部分消费就做出来淘宝、天猫这种巨头，发展出蚂蚁金服这种巨头级别的金融企业。向线下扩张，向其他更多领域扩展是必然的。

 

对其他企业来说，做线下O2O还要探索盈利模式，对阿里来说，线上电商的经验可以直接套用，有交易就有资金往来，怎么把资金往来变现，从淘宝天猫，到支付宝，到蚂蚁金服，阿里有丰富的经验。

 

淘宝的广告位怎么卖，饿了么的广告位就可以怎么卖。贷款、消费信贷、支付手续费。这些盈利模式蚂蚁金服在电商已经用的很熟了，到O2O无非换个地方。

 

所以，阿里对O2O势在必得，阿里需要买，百度愿意卖，阿里控股的饿了么出合理的加钱拿下百度外卖也就顺理成章了。

 

4

美团与饿了么的最终一战

 

如今，饿了么收购百度外卖，也意味着百度外卖最终站到了美团点评的对立面。

 

去年下半年，美团点评公司CEO王兴在谈到当前市场状态时，开始频频使用“下半场”这个词。他认为，团购商战在美团点评合并后已基本结束，外卖竞争依然激烈，但将在6~12个月内结束。

 

王兴的依据有两点：

 

一是，互联网人口红利期结束，市场基本被瓜分完毕;

 

二是，市场玩家已经初具规模，到了为客户、消费者和投资人真正创造价值的时候。

 

只不过，即使已经进入下半场，如今市场依然是一场拉锯战。

 

然而，即使王兴认为依赖补贴、地推和融资烧钱的模式已经随着上半场而结束，但是在外卖市场，由于百度外卖、饿了么的存在，商家们依然拥有选择权。

 

而这背后，阿里去年打折出售美团老股份的消息曾给美团点评带来新的资金压力，这对于融资已经进行到G轮，很难再找到大的投资机构入场的美团点评而言并不是一个好的消息。

 

美团现在的问题是规模大，不赚钱，IPO还没完成，这就比较麻烦。京东也是规模大不赚钱，但是京东IPO完成了，投资者众多，仅仅对京东未来的预期就可以让京东股价高企，京东的投资者高枕无忧。

 

 

而美团没有IPO，就需要后一轮投资者接前一轮的盘，而随着美团规模越来越大，烧钱越来越快，后续投资者越来越不好找。现在百度外卖和饿了么合并，市场份额再被反超的话，后续投资者的信心就更是问题。

 

对手规模超过你，还有赚钱的阿里撑腰。你什么时候才能盈利，才能IPO呢?

 

百度外卖出售，百度、阿里各取所得，而美团很不开心。

 

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结语

 

得到阿里更多支持的饿了么拿下了百度外卖，不仅意味着缩小了与美团外卖的差距，这也意味着外卖市场的一场最终排位赛即将展开。

 

据悉，交易完成后，百度外卖将独立运营一年左右。这意味着，至少在未来的一年内，外卖市场上应该还能看到美团、百度、饿了么这三个品牌同时存在。